Le succès du futur euro numérique pourrait conduire les banques centrales à absorber le flux financier du système économique. Ils la centraliseraient de manière quasi absolue, laissant les banques privées dans un rôle marginal. Les monnaies numériques émises par les banques centrales (CDBC) sont apparues comme une réponse potentielle à la menace avec laquelle l’annonce de Meta a été accueillie. Les banques centrales, qui étaient les protagonistes de la politique monétaire et économique depuis les années 1980, ont vu qu’avec la numérisation des monnaies, elles pouvaient perdre leur pouvoir d’action si elles ne réagissaient pas rapidement. Ainsi, avec plus ou moins de hâte, ils se sont attelés à la conception de leurs CCBD respectifs. Parmi eux figurait la banque centrale des banques centrales des 19 pays de l’UE dont la monnaie est l’euro. La BCE a commencé à explorer et à prendre les premières mesures en vue de la construction de l’euro numérique.
L’euro numérique, l’événement économique le plus important de ces cent dernières années
Sommaire :
Les banques numériques en euros
On ne peut pas dire que la construction de l’euro numérique aille vite. Le sentiment de menace semble s’être éloigné, surtout au vu des derniers développements au sein de l’entreprise de Zuckerberg. On peut même avoir l’impression qu’il a été apprivoisé. Bien qu’indirectement par le biais de la laisse des autorités économiques américaines. Ces derniers mois, Meta a fait l’objet d’un examen rigoureux de la part de la Commission fédérale du commerce. D’autre part, l’inflation, les pénuries d’énergie et la guerre en Ukraine elle-même ont soulevé d’autres priorités.
Actuellement, la BCE discute encore des caractéristiques de l’euro numérique. Il est en phase de recherche. Une phase qui se poursuivra pendant au moins une année supplémentaire. Il ne semble pas que ce soit un rythme adapté aux temps accélérés que nous traversons ; mais les institutions administratives, surtout si elles sont supranationales, sont comme ça.
Comment l’euro numérique affectera-t-il les banques commerciales ?
Le délai supplémentaire accordé par la BCE permet la circulation des réflexions sur les conséquences potentielles de l’euro numérique. Parmi eux, un scénario occupe le devant de la scène : celui où les gens apportent leurs dépôts à la banque centrale et adoptent massivement la nouvelle monnaie. En d’autres termes, il s’agirait initialement d’un scénario de réussite. La projection d’un scénario de réussite pourrait paradoxalement être à l’origine de pressions pour que l’euro numérique retarde son lancement, le réalise avec certaines restrictions ou même avorte sa gestation.
Épargne auprès des banques centrales
La principale raison pour laquelle les citoyens transféreraient leurs économies des banques privées vers la banque centrale est la sécurité. Les banques privées vivent ces dernières décennies sous l’ombre de la faillite. Les banques centrales sont à l’abri de la faillite. Après tout, la banque centrale peut créer de la monnaie. La peur de la faillite des banques pourrait s’accélérer et surtout s’intensifier lorsque les épargnants eux-mêmes commenceront à transférer leur argent vers la nouvelle monnaie numérique centralisée. Ce serait l’adieu aux banques que l’ancien gouverneur de la Banque d’Espagne, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, avait prédit il y a quelques années.
Les questions clés de l’euro numérique quelques jours avant qu’il ne commence son voyage
La réflexion nous ramène à la fonction originelle des banques et à leurs alternatives potentielles aujourd’hui. En sociologie, il existe une ligne de conduite bien ancrée qui, face aux événements, commence par se demander quel problème social telle ou telle institution ou tel ou tel rôle résout et si d’autres moyens de fournir une meilleure solution à ce problème sont possibles. Eh bien, les banques sont nées surtout pour résoudre le problème des paiements à distance, dans un lieu autre que celui où réside habituellement, par exemple, l’acheteur d’une grande quantité de marchandises. De ce point de vue, aujourd’hui, tout appareil numérique – ordinateur, smartphone – devient une banque. Le paiement était leur opération centrale et, aujourd’hui, il peut être effectué de nombreuses manières. Certaines d’entre elles sont acceptées dans le monde entier.
Financer l’économie
Du fait de l’accumulation d’argent dans leurs coffres, l’autre grand problème social auquel ils étaient confrontés était celui du financement de l’économie. Prêter à des tiers, autres que les déposants, une partie ou la quasi-totalité de l’argent dont ils disposent. Et c’est là le grand rôle des banques depuis quelques siècles et, pour le dire de manière succincte jusqu’à la caricature, le cœur de leur métier : capter l’argent des épargnants pour le prêter, à un prix plus élevé que celui payé à ces épargnants, aux entrepreneurs, aux investisseurs et aux citoyens en général.
L’impact des CBDC sur les systèmes monétaires et financiers.
Toutefois, si, avec l’euro numérique, les épargnants retiraient leur argent des banques, le problème du crédit, qui est le problème social et économique que les banques tentent de résoudre, augmenterait. Les banques privées n’en disposeraient pas directement ou devraient l’emprunter à la banque centrale. L’activité des banques privées s’essoufflerait et l’économie dans son ensemble pourrait connaître de graves problèmes de financement.
Avec l’euro numérique, les banques centrales absorberaient, en la centralisant, une grande partie de l’activité financière. Cela aspirerait le sang financier du système. Toujours le roman de Bram Stoker, Draculaquelque chose qui absorbe le sang de ses sujets, une fois qu’il est invité, comme le célèbre vampire, à entrer dans la pièce.
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Réactions
Dans ce jeu consistant à imaginer des futurs, il existe plusieurs réactions possibles à la situation dessinée. Nous allons nous concentrer sur les deux plus directs.
La première est que la banque centrale commencerait à fonctionner comme les banques le font actuellement. Elle ne se contenterait pas de collecter les dépôts des particuliers avec l’euro numérique. Elle reprendrait également les opérations de crédit. Cela aggraverait la crise du secteur bancaire privé, qui n’aurait plus aucune marge de manœuvre. Cependant, autant la digitalisation, l’automatisation des processus et l’algorithmisation des décisions bancaires se feraient à une vitesse socialement inimaginable aujourd’hui, autant les banques centrales ne disposent pas des ressources humaines et matérielles pour mener à bien cette réponse.
Comment l’émission de stablecoins privés peut-elle affecter l’euro numérique ?
L’autre réponse directe est que les banques assument cette pression concurrentielle, la banque centrale elle-même étant désormais l’acteur privilégié de cette concurrence. Les banques devraient concurrencer la banque centrale en étant plus attractives pour les dépôts d’argent des particuliers. En d’autres termes, en offrant des avantages et des services que la banque centrale ne fournit pas. La transformation des banques, ces dernières années, d’institutions qui paient pour l’argent qu’elles reçoivent et facturent pour l’argent qu’elles donnent, en institutions de services, qui offrent des services à leurs clients, doit être prise en compte. Elle est à l’origine historique des banques et dans des sociétés aussi fortement bancarisées que la nôtre, elle offre de grandes possibilités. Ici, la banque centrale signifierait peu ou pas de concurrence.
Un compteur de lumière lié à un portefeuille de crypto-monnaies
Toutefois, les banques doivent également faire appel à leur imagination. Une concurrence acharnée dans laquelle les banques traditionnelles ne sont pas seulement mises au défi par d’autres banques traditionnelles, mais aussi par un nombre croissant de nouvelles banques agiles et un secteur des paiements très développé. Sans compter la concurrence que pourrait susciter la généralisation des crypto-monnaies, notamment pour fournir des services de paiement. Pensez – à titre d’exemple imaginaire – à la possibilité de relier automatiquement les dépenses quotidiennes enregistrées dans le compteur électrique à un portefeuille de crypto-monnaies.
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